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ご好評をいただいております『「地方の会社」をM&Aで有利に売却する方法』の続編です。 弊社SCAは地方のユニーク企業の売却についてのご相談を受けることが多い面もあり、地方の会社でユニークな強みを持つ会社は、好条件で売却できる余地が高いケースがある点、確信をしています。 この点を少し深堀りしてみたいと思います。 地方企業を売却する際のプラス可能性1 ま […]
「無料(タダ)より高いものはない」というのは、古今東西普遍の定理です。 昨今、あたかもマンション売買かのような気軽さで会社を売買できるかのような風潮とともに、着手金無料にとどまらず、成功報酬までもが無料という完全無料スタイルのM&A助言会社も登場してきています。 基本的に、無料ビジネスというものはケースバイケースかと思います。『無料(お金を払わないこ […]
まず、現実の値決め(腹から欲しい度)と理論的なM&Aバリュエーション(完璧なDCF法含む)は同じものではありません。 どんなに精緻なM&Aバリュエーションをバイサイド(買い手)に提示しても、実際の値決め(売却価格)が、そこで決まるとは限りません。しかし、「M&A能力の高いバイサイドに会社の今後を託したい」、「会社売却条件は好条件を実現 […]
コーポレート・ファイナンス理論を勉強し、M&A実務の経験を積んだM&Aアドバイザーであれば、「この会社なら5倍かな。」「これだけ条件揃ってれば10倍いけるかも。」とか「この会社は3倍でも売れるかどうか。」など、必要な情報さえ頭に入ればEBITDA倍率法の「倍率」を目利きできるものです(必ずExcelで精査しますが)。類似会社比較(比準)法とか […]
LBOローンとは、レバレッジド・バイアウト・ローン(Leveraged Buy-Out Loan)の略で、買い手(バイサイド)が、買収資金の一部を、自社余裕資金でなく、銀行ローンによって、かつ、通常の法人向け事業ローンとは異なる仕組みのローンで調達するものです。 LBOローンは、バイサイド向けに色々と解説されていますが、セルサイドオーナー(売り手)やターゲッ […]
一定条件を満たすユニークな会社は、適切な準備とプロセスを経ることで、相対的に高く売ることが本当に可能です。弊社SCAは2015年の設立以来、業界初のセルサイド特化型FAとして、また、未来志向M&Aのプロデューサーとして、成功事例や大成功事例を積み上げてきました。 ところで、M&A市場で評価されやすい差別化要素を持つ会社であっても、羅針盤もなし […]
弊社SCAの場合、頻繁に着手金がマイナスになるという不思議な現象が発生します。 手前みそですが、弊社SCA独自の助言モデルと、弊社メンバーの事業・ファイナンス・M&Aの知識と経験が揃ってこその不思議な現象です。 投資銀行流M&Aバンカー、事業会社経営経験者、M&A公認会計士、M&A弁護士が、セルサイド(売り手)支援に特化しなが […]
(参考)広義のM&A業者の分類 以下は、さらに深く各M&A業者タイプの成り立ちなども知りたい方向けのウンチク情報です。 実際にM&A交渉を進めていくと登場してくる各種のM&A業者を、いくつかのグループに分けてみましょう。まず、大きく「M&A取引を実現」させる会社(前者)、その「M&A取引周辺サポート」する会社( […]
M&A助言会社の収入 さて、いよいよM&A助言会社の収支構造を細かく見ていきましょう。 と、その前に、大事なウンチクをご紹介します。 M&A助言は報酬に関する規制がありません。しかもお金を払う顧客がM&A初心者であるケースも多いので、業者都合を通しやすく、貢献と報酬のバランスを欠きやすいのです。M&A弁護士に聞くと、昨 […]
M&A助言会社はどこも同じではありません。実は、色々なタイプがいて、得意分野、苦手分野、経済的しがらみ等を持っています。間違いなく、選べることは良い事だと思います。問題は、セルサイド(売り手)がM&Aの舞台裏を普通ほとんど知らないこと、選び方を知らないというだけで残念な結果を迎えることが少なくないということです。 M&A助言会社選びは […]
中小M&Aで頻発する「価格の計算ミス」について具体的に説明したいと思います。 弊社(シェルパ・キャピタル・アドバイザリー株式会社)が「絶対に計算ミスをしない理由」「大手M&A仲介等が”相場”と称する価格の3~5倍程度、つまり高めの公正価値(フェアバリュー)という大成功実績を生み出し続けられる理由」でもあります。 結論はシンプルで、”相場”は、常に、計 […]
調整EBITDAとは、「調整」後のEBITDA(Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization: 償却前営業利益)のことを指します。 今回は、M&Aによる会社売却でもっとも重要な財務指標である調整EBITDAが、いかに変動要素が大きいもので、上手く利用すれば売却価格向上のチ […]
弊社は、堂々と「会社を高く売る」という業務目的を看板のように掲げ、セルサイド(売り手)であるクライアント様にとっての最高の結果を引き出すことに特化した珍しいタイプのM&A助言会社です。一度きりの取引関係となるセルサイドよりも、頻繁に仕事をくれるバイサイドとの関係を重視することが一見合理的なので、圧倒的多数のM&A助言会社は、程度の差こそあれ、バイサイ […]