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M&A用語+

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M&A用語+

M&A用語は専門的なものが多く、誤用もされやすく、要注意です。
売却価格等の条件は、「取引関係者による評価」で決まります。
売主が成行任せは禁物で「買主サイドの評価を想定した準備」が勝敗を分けるのです。
取引関係者は、買主本人(買主の社内でも賛成派、反対派がいることも)だけではありません。
専門家(会計士、税理士、弁護士、コンサルタントが精査結果や価値評価を買主に報告)や、
銀行(買収資金の融資可否判断や融資条件を検討)等がどう評価するか、などなど。
買主サイドでもそれぞれの利益やリスクがあって、それぞれの主張があるのです。
正確な用語理解が、クライアント様の利益最大化への第一歩となります。
日本初の売主支援専業のM&A助言会社として、『売主様のためのM&A用語集』をご用意しました。
用語の意味に加え、知っておくべき豆知識をご紹介してますのでぜひ参考にしてください。

期間限定相対交渉(Exclusive Negotiation with Time Limitation)

◆期間限定相対交渉とは、M&A取引の交渉方法の一種であり、1社の買主候補との間で独占的に交渉するが、独占交渉権の期間を一定期間に制限する交渉方法を指す。一般的にデュー・ディリジェンス(DD)開始時に1社の買主に独占交渉権を付与する。M&A競争環境に大きく影響し、売却価格を左右する要素の1つである。

◆相対交渉は、買主から見て「買主候補が自分たちしかいない状況」であることが保証されるため、「売主の足元を見た値下げ交渉」をしやすくなる。この売主にとってのデメリットを緩和するのが「期間限定相対交渉」である。独占交渉期間を「必要十分な期間」に制限するとともに、買主候補の緊張感を保つため「他にも前向きに検討したいという買主候補がいる」という空気を演出することが重要である。独占交渉期間が長すぎれば、売主に焦りが生じ「足元を見た値下げ交渉」をし易くなるし、他にいないと確信されてしまっても同様である。

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