◆投資モデルとは、複雑な因果関係で成果が変わる資本的支出(CAPEX)のうち、特に金額的重要性が高く、回収までの時間を要し、成果が不確定なCAPEXについてモデル化したものである。

【Plus】投資モデルを構築する目的
財務モデルの中で他の固定資産の簡便な変動予測式の中に混在させると、全体としての説得力が低下してしまう場合、投資モデルとして財務モデルから独立させる。DCF法で重要性を持つCAPEX関連の説得力が増すことを主な目的とする。特に重要性がなければ、財務モデルの中で一括計算する方が、わかりやすいため投資モデルを作成する必要はない。
【Plus】M&A売主が投資モデル構築の差異に注意すべき論点
▽重要要素を網羅する:CAPEXには初期投資、追加投資や大規模修繕等の支出が含まれるが、CAPEXに関連する費用(P/Lに乗るコスト)や、CAPEXが及ぼす効果についても網羅し、財務モデルで重複計上しないよう留意する。
▽複数の合理的なシナリオを用意する:必要に応じ、財務モデル全体のシナリオと独立した投資モデル用のシナリオを用意する。