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お互いに株式を持って一緒に経営する「共同経営」は、経営者同士の信頼関係が土台となる非常に重要なパートナーシップです。しかし、M&Aによる会社売却の際、その信頼関係が揺らいで崩れることで、売却中の大トラブルに発展したり、売却後に絶縁状態となる悲しいケースは少なくありません。このような状況を避けるためには、慎重な準備と誠実な対応が求められます。 例えば開 […]

M&Aアドバイザーは、金融サービスの一種と整理するのが一般的でしょうから、M&Aアドバイザーのレベニューモデルは「仲介モデル（第三者の間に立ってつなぐ、その目的が成就しやすいよう、付加価値サービスを加えることもある」と言えます。 レベニューモデルが「仲介モデル」の事業としては、金融全般（融資、証券売買、投資顧問、M&A他）、人材サービ […]

日本初のセルサイド特化型FA「ユニークな会社を高く売る」のシェルパ・キャピタル・アドバイザリー（株）です。 「会社を高く売る」ため、あらゆる工夫や準備をして、クライアントの会社オーナー様に「売却価格はもちろん、様々なオーナー様のニーズを実現、心配を軽減・解消することで、最高の満足を提供」するのが弊社の仕事です。 「会社を高く売る」ということは、買主サイドから […]

環境変化の激しい現在、事業におけるリーダーの重要性はますます高まっています。舵取り一つで会社の浮き沈みが切り替わってしまうからです。 また、多くのケースでオーナー社長は対象会社株式の大半を保有しています。M&Aをすれば、株、つまり、対象会社を自由に経営できる権利が、多額のキャッシュに変わります。 さらに、多くの創業オーナー社長は、自分の経営能力にプラ […]

実は、「中堅中小企業」という会社の規模感は、M&Aアドバイザーにとって、一番やりがいのある規模感で、M&Aアドバイザーの腕次第で、結果に大きな差が生まれやすい規模感と言えます。弊社（シェルパ・キャピタル・アドバイザリー（株））が、中堅中小規模に特化しているのも、一番「手触り感」があって、大きな「達成感」を得られるためです。 弊社の主要メンバー […]

M&A助言会社に支払う報酬は、基本的に①売却対価の額と②料率の掛け算で決まります。これがM&A報酬の大半を占める成功報酬（M&A助言会社を頑張らせるためのニンジン）です。 筆者は長年M&A業界にいますが「最近のM&A報酬の動きは何かおかしい」と思っています。「安くて良いサービス」ならよいのですが、「安そうに見えて結局高 […]

EBITDA倍率法やDCF法によって、セルサイドFA（売り手のガイド役）が絶対正しいと思うM&A会社売却価格を計算しても、バイサイド（買い手）から「高すぎて出せない」と言われてしまえばジ・エンドです。高く売りたいと競争入札への参加を求めても「競争入札なら止めた」と言われて一巻の終わりです。 しかし世の中では、１つの価格に落ち着いて、多数のM& […]

使えるM&Aバンカーの口癖に「ここ何かおかしくないですか？」があります。 セルサイドオーナー（売り手）のために働くM&Aバンカーの業務目的は、セルサイドオーナーの満足最大化です。「少しでも良い条件で売る」「確実に売る」「こういう相手に売る（売らない）」等のセルサイドオーナーの具体的なニーズを具現しながらM&Aディールを成約に導くことに […]

例えば、M&A助言会社が、セルサイドオーナー（売り手）に、投資ファンドをターゲット企業（売り手企業）の譲渡候補先の１社としてご提案すると、セルサイドオーナーはこういう風に考える方が多いようです。 「でも、投資ファンドって、すぐにまた売る（転売する）んでしょ？」「トップクラスの大手同業他社なら転売せず、永久に育成してくれるはず。絶対的に安心だ。」「でき […]

Ｍ＆Ａ関連サービスのおさらい M&A関連のサービスには、次のようなものがあります。簡単におさらいしてみましょう。 ■　FA又はM&A仲介：バイサイド探しや交渉支援をします。M&Aディールのプロモーターのような立場です。 ■　バリュエーション：独立の立場からターゲット企業の株式価値評価をします。 ■　デューディリジェンス（DD又は企業精 […]

「数十社も相手を見つけてくれたM&A助言会社」と「１社しか相手を見つけられないM&A助言会社」について、多くのセルサイド（売り手）は、前者の方が優秀なM&A助言会社であると判断するでしょう。 ちょっと待ってください。本当でしょうか？ M&Aは、相手次第、やり方次第で大きく結果が変わる、企業の経営権を譲渡する極めて重大な取引です […]

今回は、2019/12時点に集計した、M&A取引の当事者（売り手と買い手）のアンケート結果（2019/12時点）をまとめています。 まず、アンケート内容をご紹介する前に、ここ１０年で日本のM&A業界で起こった大きな変化を振り返ってみたいと思います。 大きな変化は次の４点に集約できると思います。 ①両手仲介タイプ登場（売り手からも買い手からも報 […]

一般に、AI（人口知能）を始めとする画期的な新テクノロジーを導入すると、低付加価値人材の仕事が機械に置き換わる言われています。 ところで、M&A助言業界は、低付加価値人材による仕事が急増していると言われています。 その背景は、大きく２つに整理できます。 1.　M&A会社売却サービスの需要サイド： 団塊世代の引退や起業家イグジットによるM&am […]